下游市场的快速增长为公司业务提供了广阔市场，根据中国汽车工业协会最新的统计，1-9月新能源汽车生产30.2 万辆，销售28.9 万辆，比上年同期分别增长93.0%和100.6%。下游市场的快速繁荣，促使公司盈利水平持续提高，毛利率水平由于批量生产显著上升，同比提高4.61 个百分点到39.71%。
    继续推进整线战略，维持行业领先地位。公司作为国内首家实现生产线各环节全覆盖的锂电设备企业，整线设备采购模式可帮助电池厂商有效缩短产能建设周期、解决各设备衔接问题、简化维保售后过程。
    在原有优质客户的基础上，不断提升产品品质和服务，加强了客户粘性，并积极开拓市场，发掘新客户，客户结构不断优化。
    收购东莞雅康，完成高端设备突破。公司8 月公布重组草案，拟以4.38亿购买雅康精密100%股权。若公司完成收购东莞雅康，将完成高端设备突破，完善整线战略，有效形成协同效应。
    估值与评级。我们预计，公司2016 年-2018 年的营业收入分别为7.63亿元、12.32 亿元和16.51 亿元；归属于上市公司母公司的净利润分别为1.38 亿元、2.29 亿元和2.84 亿元；每股收益分别为1.18 元、1.96 元和2.43 元；以最新股价（66.25 元）计算，对应2016-2018年PE 分别为56 倍、34 倍和27 倍。我们看好公司在锂电池设备领域的整线战略，看好下游行业发展和政策支持。首次给予公司“买入”的投资评级。
    风险提示：新能源汽车政策变化；锂电池行业发展不及预期