首次资本“大动作”，大股东夫妻全部认购彰显信心，外延预期强烈：目前市场上对于公司的看法主要集中在“内生”传统IT运维业务的业绩亮点上。我们的观点是公司除了内生业务将保持高增长的趋势之外，外延上的资本动作同样值得期待，并且将为公司带来巨大的估值弹性空间。
    本次非公开增发是公司上市后第一次在资本上的大动作，并且增发股份由公司第一大股东和其配偶全部认购，彰显信心，增发后大股东持股从26.54%提高至32.60%，对于随后可能的外延动作将是利好，公司外延资本布局的预期进一步增强！到目前为止，公司资本动作还较少，但今年7月公司曾公布收购大股东两家新加坡海外设备贸易和海外股权投资公司。未来公司围绕大数据和云计算等新方向的资本布局值得期待，有望开花结果成为业务新亮点。
    IT运维业务优势将得到巩固：本次非公开增发预案拟募集资金不超过56,000万元，其中32,750万将用于补充流动资金，18,940万用于中小企业云运维服务管理平台项目，4,310万用于智能一体化运维管理系统项目。可见公司对于传统IT运维业务的投入和重视程度依旧可观，特别是中小企业市场有望发力，形成银行业市场保持领先+中小企业市场发力双赢的局面，为公司发展提供稳定基石和极强的安全边际。
    维持 “强烈推荐-A”评级：我们继续维持先前的判断，公司已经入业绩快速释放期，大数据等新业务有望成为公司新的业绩增长点，外延资本运作静待开花结果。我们维持2016-18年净利润分别为1.23/1.70/2.31亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
    风险提示：（1）各行业公司客户开发受阻（2）大数据业务推进不及预期