高毛利的IT 运维服务收入占比大幅提升。上半年公司系统集成业务实现收入1.96 亿元，同比增长12%，IT 运维服务实现收入1.84 亿元，同比增长67%，IT 运维服务收入占比从去年同期的39%提升到48%。系统集成业务毛利率约6%，IT 运维毛利率高达59%，使得公司净利润增速超过收入。
    成功拓展电信行业，大幅拉动收入增长。公司在电信行业实现收入1.18 亿元，同比增长416%，其中中移动贵州公司是其第五大客户，公司已成为中移动第三方运维服务的主要提供商，累计签约合同额突破2 亿元。公司在银行业实现收入1.77 亿元，同比减少13%，主要是去年同期公司第一大客户建设银行贡献营收8593 万元，基数相对较高。上半年公司金融行业新增43家客户，特别是在农业银行新增省一级分行25 家，预计全年来自于金融行业的收入将较大增长。公司在其他行业的拓展也非常顺利，包括青岛啤酒、湖南省烟草、大连万达集团、万事利集团、中国中材集团等大型企业；特别是与大连万达集团的合作，拟参与其新开设的万达广场IT 建设项目。
    第三方IT 运维领导者，加速拓展新业务。公司已经成为国内IT 基础设施第三方服务行业的领军企业。今年以来，公司设立数安科技和嘉兴投资，并且设立香港全资子公司，加速拓展新业务。
    投资建议：国内第三方IT 运维领导者，成功拓展电信等非金融行业，拉动收入大幅增长，内生外延并重，新业务进展值得期待。预计2016-2017 年EPS分别为0.38 元和0.54 元，维持“买入-A”评级，6 个月目标价25 元。
    风险提示：毛利率下滑风险，新业务拓展低于预期风险。