公司此前在2016 年5 月17 日向证监会报送了北京盛通印刷股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金方案，由于标的公司上海地区营业网点办理相关登记手续的时间需要公司于8 月30 日提出中止审查，由于10 月25 日交易标的北京乐博乐博教育上海地区营业网点相关登记手续办理取得实质性进展，公司重新提出收购申请，对于此次二次过会申请，我们认为市场上无需过多担心：一方面期间10 月19 日子公司向韩国乐博增资到拥有韩国乐博18%股权，加深对韩国乐博机器人教育IP 产品的绑定，表明了公司此次转型教育的信心和决心；另一方面11 月7 日民办教育促进法三审通过，最大意义确立了民办教育营利性的合法性，扫清了教育资产证券化的税收优惠、土地优惠政策、剩余资产处理等困扰，公司作为Steam 教育素质的稀缺标的将显著受益教育板块整个估值行情的上涨。
    第一期员工持股计划有序进行。2015 年11 月6 日公司员工持股计划以均价24.7822 元/股完成股票购买4,551,802 股，占公司目前总股本的3.37%，存续期为2 年至2017 年11 月7 日，锁定期为一年至2016年11 月7 日，目前股票暂未出售、均未出现或用于抵押、质押、担保、偿还债务等情形。
    投资建议：我们认为盛通股份是目前转型教育行业最优质标的之一，作为steam 创客教育唯一标的，公司此次引进新东方旗下机器人教育北京乐博，与此同时也为公司带来了不菲的行业资源，持续长期看好。
    同时考虑公司与华控投资等设立的5.15 亿元产业并购基金将为公司后续内延增长和外延扩张提供强大的动力，我们预测公司未来三年将成功完成业务转型并进入教育产业收获阶段，短期增发摊薄后预计公司2016-2018 年EPS 分别为0.29 元、0.40 元和0.49 元，业绩增速达146.11%、37.71%、20.59%，对应PE 分别为100x、72x 和60x，目标价位为50 元，对应于2017 年PE 125x，维持 “买入”评级。
    风险提示：收购效应不达预期；行业监管风险；市场竞争加剧