计提资产减值损失3.28 亿元影响三季度业绩
    公司于2016 年9 月公告称，受钢管需求持续下滑、钢管产能过剩等影响，公司盈利下降，相关资产出现减值迹象，故对部分资产的可收回金额进行评估，计提坏账准备0.04 亿元、存货跌价准备0.27 亿元、固定资产减值准备2.79 亿元，合计3.10 亿元，占三季度资产减值损失总额的95%。此外，从扣非后净利口径看，三季度公司亏损0.36 亿元，环比下降0.31 亿元，同比下降0.77 亿元。
    大股东更换，传统管道资产负债划转至子公司
    受油气管道投资向下等影响，公司业绩向下，转型预期提升。今年7 月，公司控股股东变更为知合科技，王文学为实际控制人。随后，公司新成立三家全资子公司，分别是江苏玉龙钢管科技有限公司（以下简称“玉龙科技”）、江苏玉龙能源装备有限公司、无锡玉龙钢管防腐有限公司，负责焊管、管道、管件等产品的研发、生产及销售。今年10 月，公司将油气管道资产及负债划转至全资子公司玉龙科技，划转资产为6.28亿元、负债为0.04 亿元，划转资产和负债占比分别为20.65%和0.62%。
    转型预期较高，维持“买入”评级
    公司实际控制人变更为王文学，王文学旗下业务涉及智慧城市、生物医药等多个领域，而三季度计提资产减值及业绩亏损，以及油气管道资产、负债划转至全资子公司玉龙科技，显示公司转型加快，并提升市场对公司的转型预期及估值水平，维持“买入”评级。由于目前转型尚不明确，故盈利预测仍然基于现有业务，预计2016-2018 年EPS 为-0.40、0.01、0.02 元。
    风险提示：经济形势变化；原料成本及产品价格波动；公司转型进程等。