另一方面，我们认为公司净利润下滑的原因主要在于非经营层面。其中公司财务费用由于减少上期资金占用费用收入导致对于业绩的贡献相较于去年减少约2300 万元；同时由于公司减少了上年处置股权收益，导致今年前三季度投资收益相较于去年减少约5700 万元，因此财务费用与投资收益两项收入的共同减少导致公司整体的净利润水平出现了较为明显的下滑，从而使得公司今年房地产业务与体育业务整体经营情况的稳定向好大趋势在一定程度上出现了“失真”效应。我们认为整体来看公司在房地产、体育两大主线业务的经营情况仍然十分踏实、稳健，非经营收入在今年的集中削减将为公司后续主营业务的业绩成长树立较为纯净、坚实的基础。
    投资建议与盈利预测
    我们认为公司在赛事管理运营、场馆运营管理两大体育关键子领域具有十分优秀的综合竞争力，因此在中长期内具有持续、稳健的成长能力；而今年非经营收入的缩减只是在短期影响公司整体业绩，并不能反应公司整体稳健经营的真实水平。综合来看，我们继续坚持长期看好公司在体育产业的发展前景，暂时维持公司的盈利预测不变，预计公司2016 到2018 年EPS 分别为0.11、0.14 和0.17 元/股，继续给予“增持”的投资评级。