合并范围变更促高增长，军工业务维持高增速
    1）收入、利润大幅增长，一方面并表范围发生改变，拓明科技、和兴宏图本期并表，另一方面两年期同口径数据比较军工行业收入同比增长77%。2）综合毛利率51.32%，同比小幅下降2.3 个百分点3）费用方面，并表范围扩大使得管理费用率、销售费用率分别比去年同期下降3.5 和5.8个百分点。4）公司持续投入新产品和技术的研发，报告期研发投入5740.8万，占收入13.55%，保持较高水平。5)应收账款净额3.5 亿元，较上年同期增长37.71%，其中89%账龄在一年以内，考虑公司信用账期客户主要为大型通信、军工客户，坏账风险相对可控。
    拟推出员工持股计划，高管认购彰显未来发展信心
    公司拟推出员工持股计划，筹集资金不超过8850 元通过二级市场、大宗交易方式买入公司股票，参加员工人数不超过157 人。员工持股计划的推出有利于提高员工积极性，提升凝聚力，其中高管认购10%金额，彰显对公司未来发展信心。
    16-18 年业绩分别为0.31 元/股、0.38 元/股、0.47 元/股预计公司16 年EPS 0.31 元/股，16-18 年净利润增速分别为153%、23%、23%，对应PE 分别为71、58、47。维持“谨慎增持”评级。
    风险提示
    工业控制服务器研发推广未达预期的风险；军工行业订单透明度不高；公司整体估值偏高。