另外，Q3 单季度毛利率8.9%，较去年同期提升1 个百分点，也是因为国产手机毛利率较高增厚。
    2、Q4 受益苹果新品拉动，全年大概率持续超预期
    从我们跟踪情况来看，iPhone7 销量略好于iPhone6S，受益新品带动，我们认为公司Q4 苹果业务也将大概率迎来改善，叠加国产客户持续放量，公司全年大概率超出我们1.98 亿的预测。
    另外，公司12-14 年正常年份Q4 单季度较Q3 有非常明显改善，15 年由于iPhone6S 销量不佳导致客户砍价，所以15Q4 和15Q3利润环比持平，我们认为这种情况不会在16 年出现，16Q4 大概率环比可观增长。基于此，我们认为全年将大概率超预期。
    3、基本面拐点确认，电池龙头再次起飞
    经过近期跟踪，德赛电池基本面改善幅度超过我们此前预期，我们认为未来一年公司将迎来业绩和管理双方面的重大实质性改善：1）公司治理机构持续改善；2）华为客户进展迅速，另外oppo 客户也开始起量；3）动力电池和一线品牌积极合作，再次凸显贡献强大研发实力。预计16-18 年EPS 为0.97、1.84和2.7 元，对应PE 为45、24 和16 倍，维持“强烈推荐”评级。
    风险提示：1）iPhone 销量不及预期；2）客户拓展不及预期。