油价低迷、前期调整影响前三季度业绩。2014 年12 月14 日新潮能源与浙江犇宝签署了收购意向书，协议收购浙江犇宝合计100%的股权。截至2015年11 月浙江犇宝股权已全部过户完毕，同时募集的21 亿元配套资金已于2016 年5 月11 日实施完毕。上半年对浙江犇宝下属Surge 公司的油田开发方案和产能建设部署进行了调整，在一定程度上影响了产能和生产成本。此外，前三季度WTI 原油期货结算均价为41.53 美元/桶，同比下降18.6%，低油价导致公司业绩亏损。
    投资收益大幅下降，拖累三季度业绩。第三季度公司投资收益为-0.36 亿元（去年同期为0），投资收益大幅下降主要是因为处臵子公司产生的投资收益减少，从而拖累公司三季度的业绩。
    油气资产进一步扩张。公司拟通过对鼎亮汇通股东发行股份完成对其油田资产的收购并募集配套资金。此次交易是公司在并购浙江犇宝后对海外油田资产的再一次并购，将有利于公司掌握先进的石油开采技术，扩大公司资源储量，最终推动公司实现快速转型。目前此收购事项尚在进行当中。
    增持计划履行完毕，彰显对公司发展的信心。基于对新潮能源未来持续稳定发展的信心，公司第一大股东金志昌顺计划通过上海证券交易所系统以不高于18 元/股的价格在二级市场增持公司股份，累计增持金额为8~10 亿元。截至2016 年6 月15 日金志昌顺（包括控股子公司金志隆盛）累计增持公司股份4799.84 万股，增持金额为8 亿元，第一大股东的增持计划已实施完毕。
    受油价反弹业绩弹性大。由于在低油价时点收购油田资产，公司的单位储量收购成本较低，我们估计收购全部完成后公司拥有的油田资产加权平均完全生产成本约为35 美元/桶，预计2016 年原油价格高点有望突破55 美元/桶。
    作为纯油气开采公司，在油价反弹时业绩弹性大。
    盈利预测与投资评级。我们预计公司2016~2018 年EPS 分别为-0.01、0.18、0.33 元。公司发行股份购买浙江犇宝资产已完成， BPS（MRQ）为5.14 元，按照该BPS 以及4 倍PB，给予公司20.56 元的目标价，维持“增持”投资评级。
    风险提示：原油价格大幅波动、增发及收购进展、新业务拓展风险。