公司还披露了发行股份及支付现金购买杰发科技获得证监会无条件通过。
    业绩稳定增长，股权激励成本致管理费用增长。公司前三季度实现主营业务收入10.50 亿元，同比增长6.39%；实现归属母公司净利润1.07 亿元，同比增长8.02%，业绩稳定增长。公司预计2016 年全年将实现归属母公司净利润同比增长0%-30%，符合我们的预期。公司前三季度期间费用率为70.87%，同比小幅上升1.33 个百分点。其中，管理费用同比增长7.89%，主要是前三季度公司执行限制性股权激励计划并累计计提激励成本0.53 亿元所致。一方面说明公司期间费用控制得当，在管理费用增长较大的情况下，期间费用率小幅上升；另一方面也说明公司实际经营情况好于预期。
    毛利率小幅提升，研发投入加大。公司三季度综合毛利率为76.08%，同比提升2.31 个百分点，主要是公司营业成本控制得当。报告内公司开发投入1.88 亿元，同比增长39.85%，主要是本期公司加大车联网和高精度地图研发投入力度所致。
    重组顺利过会，助力完善车联网全产业链布局。10 月25 日，公司公告收购杰发科技重大资产重组获证监会并购重组委无条件通过，静待证监会正式核准文件。杰发科技是国内专业从事后装车载信息娱乐系统芯片产品和解决方案提供商，在国内车载导航芯片后装市场处于领先地位。收购杰发科技使得公司的产业链延伸至关键的汽车芯片环节，助力公司实现车联网全产业链布局。公司数据和软件产品与杰发科技的芯片硬件产品强强联合，将实现在产品、市场和客户等领域的优势互补。同时，根据交易对手方的业绩承诺，并考虑新增股本，2017-2018 年，公司EPS 有望提升七成左右，公司盈利能力将明显提升。
    盈利预测：我们预计2016-2018 年公司实现归属母公司净利润分别为1.60、1.99、2.46 亿元，EPS 分别为0.15、0.19、0.23 元，对应PE 分别为152、122、98 倍。我们看好公司外延式并购汽车芯片领军企业完善车联网全产业链，强化公司车联网龙头企业地位。同时，通过数据、人工智能和芯片的软硬一体化融合，强势进军无人驾驶领域。我们维持公司"推荐"评级。 
    风险提示：（1）市场竞争加剧；（2）业务整合不及预期；（3）核心员工流失。