通行费收入一直以来占集团总营业收入的70%以上，为高股息高分红提供业绩支持。第三季度公司主要路产沪宁高速公路、锡澄高速公路、广靖高速公路日均车流量分别为8.4 万辆、7.3 万辆、6.8 万辆，同比分别达到+6.9%，+11.1%和+8.3%，好于上半年。此外，9月公司董事会通过新建项目五峰山公路大桥及南北接线的议案，该项目区位优势显著，是长三角高速公路网和江苏省规划“五纵九横五联”高速公路网的组成部分，也是京津地区与长三角之间南北向过江通道，同时是江苏中部最直接的南北向高速公路通道。公司持有大桥以及南接线60%的股权（12.7 公里），持有北接线70%的股权（23.2 公里），预计项目总投资为92.8 亿元（待批），公司出资不超过33 亿元，计划2017 年开工，2020 年建成通车。
    增资股权投资子公司，完善多元化经营结构。 8 月公司董事会通过了《关于对全资子公司宁沪投资公司增资的议案》，宁沪投资的注册资本金将由1 亿元增至10亿元。本次增资完成后，将极大提升宁沪投资的资金实力和业务承接能力，形成以高速公路衍生产业投资为主、其他新兴产业投资为辅的股权投资管理平台，并将进一步促进投资业务的快速发展，提升公司整体的经营效益。2015 年，宁沪投资为母公司贡献净利润4279 万元。
    地产项目静候收入确认。随着三季度楼市火爆，金九银十对销售的拉动，地产业务本年度已累计实现预售收入10.7 亿元，但由于目前只有少量房产项目交付，仅确认销售收入4921 万元，同比下降86.41%，其中第三季度实现预售收入1.7亿元，结转收入3506 万元，同比减少73.61%。本期地产业务的利润贡献较少，预期销售收入确认主要集中在年末。
    盈利预测。预计公司2016、2017、2018 年EPS 分别为0.61 元、0.73 元、0.89元，公司AH 股股价倒挂明显，且有持续分红。我们认为公司2016 年18 倍目标PE 较为合理，对应目标价为10.98 元，维持公司“增持”评级。
    风险提示。分流风险，经济增长持续低迷。