但主营业务仍保持较高的毛利率水平，前三季度公司毛利率为46.78%。在稳固传统红外热像仪市场的基础上，公司通过参加国内外行业展会、开发新行业应用解决方案等多种营销措施，建立多层次营销网络机构，逐步加大在车载夜视、安防等新兴市场的拓展力度，并取得一定成效，实现主营业务的稳定增长。
    2、公司年初以11.03 元/股的价格在二级市场买入约557 万股，共计6143 万元公司股票作为第一期员工持股计划的来源，此举充分调动了员工的积极性和创造性，吸引和保留了优秀管理人才和业务骨干，提高了公司员工的凝聚力和公司竞争力，为公司的长期发展奠定了坚实的基础。
    3、公司继续加大研发力度，独立承担的“核高基重大专项”——超大面阵非制冷红外焦平面探测器产品项目今年底验收，目前已进入最后冲刺阶段。一旦研发成功，公司的原材料采购将摆脱进口依赖，同时大幅提升公司的毛利率水平，并以低成本开拓更大的市场空间。
    4、盈利预测与投资建议。公司在红外市场同时占据了市场和技术优势，并且研发项目有助于公司优势的进一步巩固。我们预测公司2016-2018 年EPS 分别为0.08、0.16、0.26 元/股，对应EPS 分别为155/77/46 倍，考虑到公司未来毛利率的提升和新市场的开拓，给予公司推荐评级。
    风险提示：业绩下滑；研发进展不及预期。