全资幵购液晶器件，业务结构得以拓展和优化：截至报告公告日，公司已获得证监会、商务部核准，完成了对液晶器件100%股权收购的工商变更登记手续，幵正在履行股仹对价支付等后续手续。本次交易完成后，公司在原有数字机顶盒业务基础上新增液晶器件中小尺寸液晶显示模组研収、生产、销售与手机等数字设备的委托加工业务，业务结构得以拓展和优化，降低单一数字机顶盒业务的经营风险；同时，借助液晶器件的智能工艺研収能力、大觃模智能制造和交付能力以及精细化成本管控能力，提升自身的定制化开収能力和市场反应速度，为进一步扩大产能、降低成本、提升质量奠定基础。根据资产收购方案业绩承诺，液晶器件2016-2018 年扣非归母净利润将分别不低于7797 万元、8261 万元和8745 万元。
    机顶盒业务优势明显，未来增速不减：公司在传统机顶盒硬件领域市占率国内第一，全球第三，市场、技术优势明显。随着“三网融合”的推进以及技术更新（双向、高清、4K、VR）推动机顶盒快速换代，广电运营商、电信运营商、互联网OTT 等用户群体对机顶盒产品的需求都会持续放量,利好机顶盒业务增长。此外，公司亦在不断拓展海外市场，当前已占据非洲市场份额的约30%，并通过收购Strong公司在欧洲市场进行部署，我们预测其在16年的前三季度已经为公司带来了5-6个亿的收入，未来海外市场的成长可期。
    进军客厅经济，拓展多元化业务：客厅经济方面，公司利用自有品牌OTT盒子和OTT平台，协同集团公司电视平台开展OTT互联网电视增值运营业务，近年来用户规模和分成收入不断上升；公司与腾讯合作推出的家庭游戏微主机Ministation自7月11日发布以来，销售情况良好，预测年内销售50万台，且VR版本正在研发中，有望年内推出。此外，公司还在开展医院商用Wi-Fi及增值运营服务、家电维保O2O平台、智能家居、智能汽车电子等多元化业务，基于公司资源和优势不断拓展业务范围。
    盈利预测与投资建议：我们维持此前的盈利预测，预计2016-2018年营收分别为52.27亿、65.88亿和81.14亿元，相应同比增速27.2%、26%和23.2%，对应EPS为0.55元、0.70元、0.87元，对应10月25日收盘价的PE分别为31.4、24.9、19.9倍。我们认为，公司在未来三年中OTT 平台运营业务和家庭微游戏机业务有望超预期增长，广电Wi-Fi及增值运营服务和维保O2O 平台业务也有望实现快速成长，故而维持"强烈推荐"评级。
    风险提示：家庭微游戏机Ministation市场拓展或平台运营收益不及预期；家电维保O2O业务市场竞争加剧。