永磁方面，公司在维持喇叭磁钢、微波炉磁市场份额的同时，积极拓展电机磁瓦和电机机壳市场，未来永磁事业部完成工厂无人化之后，预计产品毛利率能提升5%。公司是国内软磁铁行业龙头，在无线充电、汽车电子等领域，公司与苹果、特斯拉、华为等优质厂商均有合作。将来无线充电、汽车电子市场的不断发展，公司高端软磁产品随之放量，助力公司业绩不断增长。
    光伏市场有所回落，不改成长大趋势：受“630”光伏抢装影响，2016 年，公司光伏业务有所回落，但光伏太阳能行业的发展的大趋势不会因此而改变，在我国“十三五”规划中也提出了到2020 年光伏发电装机容量150GW 的目标。
    公司光伏业务积极拓展欧洲、日本、印度、非洲等新兴的市场，削弱国内市场下行不良影响。未来随着国内光伏市场的回暖，光伏业务将为公司提供稳定业绩支撑。
    拓展新能源领域布局，加码锂电池制造：新能源汽车产业已经入爆发增长阶段，新能源电池占据新能源汽车成本40%，未来市场空间巨大。公司继建设两条高容量18650 锂离子动力电池生产线项目后，又公布了关于投资年产6GWh 高容量锂离子动力电池项目。随着新能源汽车产业的高速发展和公司锂电池产能的逐渐落地，公司锂电业务有望发挥规模优势，将成为公司业绩又一增长引擎。
    盈利预测与投资建议：公司是国内磁材料龙头厂商，积极布局能源业务，锂电池项目未来将逐渐落地。我们预计公司在2016-2018 年EPS 分别为0.47 元、0.58 元、0.68 元，对应动态PE 分别为33 倍、27 倍和23 倍。维持“增持”评级。
    风险提示：汝铁硼替代永磁铁的风险；软磁材料开发慢与对手，客户拓展不顺利的风险；光伏行业回暖缓慢的风险；公司锂电池项目进展不顺利，行业产能过剩的风险等。