化学发光试剂自上市以来，收入增长迅速，但相比于公司整体收入，体量仍然较小，未来随着发光产品线不断丰富，销售规模体量逐渐提升，对公司整体业绩的推动作用将会愈发明显。
    销售渠道拓展，市场逐渐走向全国
    公司业务发展起源于西南地区，西南地区的业务收入长期以来都占据70%以上。
    但是，公司目前正在积极进行全国销售渠道拓展，业务开始逐渐向全国渗透，西南外地区销售收入增长迅速，业务占比也在逐渐提升。我们认为，随着在全国范围内的营销网络的完善，公司业务重心将逐渐向全国转移，推动公司持续稳定发展。
    继续收购加斯戴克17.55%股权，进一步完善产业布局
    近日，公司与嘉善加斯戴克股东楚建军签署《股权转让协议》，受让其持有标的公司17.55%的股权，此次收购顺利完成后，公司将持有其74.75%股权。加斯戴克是一家专注于血液分析仪、流式细胞仪等先进体外诊断设备和试剂研发的公司，本次收购将有利于相关产品及技术平台的有效管理和深度开发，提高生产营运的效能，有利于公司进一步完善产业布局，提升公司的核心竞争力。
    三、盈利预测与投资建议
    我们预计公司2016～2018 年EPS 分别为0.55、0.69 和0.83 元；对应PE 为49X、39X、33X，维持“强烈推荐”评级。
    四、风险提示：
    销售渠道拓展不及预期；化学发光产品销售低于预期；募投项目进度缓慢。