值得注意的是，虽然相比较于二季度公司业绩有所下滑，但是与去年三季度净利-3.44 亿元相比，单季改善幅度仍较为明显；
    转型升级仍是最大看点：虽然前期公司定增方案未能通过股东大会审议，但公司作为华北地区的特大型钢铁企业，是京津冀协同发展战略的龙头受益企业，首钢集团旗下众多的优质资产成为其转型发展的坚强基石。首钢集团已经承诺将公司作为钢铁产业链发展、整合的唯一平台，尽管还未明确非钢资产注入计划，但从国企改革大背景出发，公司超低资产证券化率确保了资产注入的可能性及广阔空间。就目前集团旗下的非钢资产来看，可大体分为三类：以矿业、贸易、机电和汽车零部件产业为主的钢铁业协同类资产，以金融和文体医教为主的城市综合服务软件类资产和以园区、建筑、房地产、环保、IT、材料等为主的城市综合服务硬件类资产，未来公司通过资产注入向非钢产业转型发展看点颇多；
    三季度行业需求持稳：三季度钢铁消费继续增长，一方面源自于经济总体保持稳健，在基建和地产拉动下，一些后周期行业如机械、汽车等产业链行业持续好转，尤其是冷轧系用钢需求旺盛，主要生产钢企订单出现超订情况。而最新数据显示，9 月份挖机销量同比实现增幅71.40%，建筑回暖对钢铁行业需求支撑性强。
    另一方面商品市场价格连续上涨本身会创造需求，库存周期启动，产业链前期主动补充库存对三季度整体亦有正面贡献；
    关注四季度下游需求演变：十一长假期间近20 个城市相继出台了房地产限购政策，导致市场对产业链相关周期品中期需求担忧加剧。相对于调控政策而言，我们更关注的后期货币政策是否转向，利率环境被迫收紧是后期周期品最核心风险。从目前情况判断，我们倾向于政策意图并非一味打压房地产市场，热点城市库存较低，扭转价格上涨方向难度较大。热点地区交易成本增加后有利于向三四线城市外溢，同时政策上加大土地供给，有利于房地产投资后期恢复，对周期品需求构成支撑；
    投资建议：公司作为年产能超过1800 万吨的大型钢企，核心产品汽车板和取向硅钢市场占有率皆位居国内前三，今年取向电工钢技术实现比肩国际先进水平，跻身变压器材料供应世界第一梯队。目前公司盈利仍处于改善通道之中，宏观环境的稳定或为公司四季度业绩提供支撑，预计2016-2018 年公司EPS 为0.04 元、0.03 元以及0.05 元，维持“增持”评级。