住宅全装修是大势所趋，公司直接受益
    各地出台相关文件进一步推进住宅全装修，住宅全装修是大势所趋，上市装饰企业尤为受益。
    有选择的拥抱互联网，不断实现业务创新
    公司主要在装修后服务实现互联网化。控股子公司全筑易为互联网家居软装O2O 电商平台。依托自身资源在B2B2C 的项目中也将嫁接互联网。
    定增募集资金助力公司向人居生活服务转型
    员工持股计划彰显信心，实际控制人担保收益投资建议
    此次公司与上海大学签订研制施工机器人的合作协议，标志着公司正式开启建筑装饰智能施工设备的研发及制造。近期，上海、浙江、广西等地出台相关文件进一步推进住宅全装修，以全筑股份为代表的上市装饰企业尤为受益。目前公司定位从人居环境塑造向人居生活服务转型，在装修后服务、定制装修领域加速互联网化，定增募集资金到位后有望实现快速扩张。公司推出了第一期员工持股计划，彰显信心，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级，预计2016-2018 年EPS 为0.63、0.76、0.91 元。
    风险提示
    此次协议以研发为主，后续生产、营销还没有具体规划，预计短时间难以产生收益；新业务推进不达预期；投资增速加速下行。