公司2016年营业收入的主要来源来自平台收入和互联网广告投放，两者营收占比超过七成，其中平台收入主要来自为爱普旗下爱思助手，互联网广告主要来自Avazu。游戏仍是公司重要收入来源，2016年公司加大了对移动游戏业务的投入，移动游戏营收业务比重不断提升，2016年上半年营收15043万元同比增长637.41%，同时网页游戏营收大幅下降至6900万， 同期同比下降44%      
    正文：      
    公司简介：公司前身是天神互动成立于2010 年专注于网页游戏的开发，2014 年公司借壳科冕木业登陆A 股上市。2015 年公司更名天神娱乐，在原有页游业务的基础上，利用资本市场的优势不断并购实现产业升级，逐步打造"游戏+广告+影视"为核心的泛娱乐生态体系。  
    利用资本市场优势，推动产业升级：公司上市之后，利用上市公司在资本市场融资的优势，通过外延式并购的方式，并购行业内优质资产、拓展自身业务版图。目前已经形成"游戏内容生产+变现"和"影视内容生产+变现"两大娱乐产业体系。  
    未来公司中期将逐渐向平台化和海外移动互联网方向发展，建立全球范围的泛娱乐平台，为用户提供多元化娱乐产品体验，为企业提供一站式变现和营销服务。  
    长期公司将发展"娱乐+金融+医疗+教育"的稳定的多元化业务体系，目前公司过产业基金在各领域积极布局，已投资互联网教育平台精准教育获得其27.37%的股权。   
    盈利预测和估值 
    我们预测2016-2018 年（暂不考虑非公开发行对2016 年业绩与股本带来的影响）EPS 为1.82、3.42 和4.41 元，对应目前股价PE 为39 倍、21 倍和16 倍，给予"买入评级" 
    风险提示 
    海外游戏发行不顺利、新游戏开发低于预期、重组进展不达预期