二季度的业绩大幅改善也是公司上半年业绩增长的主要原因。考虑到后续还会有新增PPP 项目逐渐落地，PPP 业绩在下半年有望加速释放。
    西部PPP 龙头，在手订单饱满，下半年业绩有望持续加速释放。目前，公司在手订单84.06 亿，其中已经确认收入订单27.30 亿，未执行订单56.75 亿。同时，公司积极拓展PPP 项目，先后与满洲里市、巴彦淖尔市、阿尔山市等地政府签订PPP 项目合同或合作协议，累计新获取PPP 订单41.48 亿元。考虑到政府对PPP 项目的大力推广，公司PPP 订单规模有望继续扩大。除此前已经落地的PPP 项目将持续贡献丰厚利润外，下半年将有更多PPP 项目逐步落地，业绩有望加速释放。
    依托大数据拓宽产业布局，打造生态产业运营平台生态圈。公司立足“草、草原、草产业”，打造生态产业运营平台的三个生态圈，分别以“种业科技”、“生态修复”、“现代草业”为核心业务。通过生态修复科研实践和乡土植物研究积累业务经验和能力，同时依托互联网技术，构建生态大数据平台，推进公司生态修复战略和现代草业布局。公司生态大数据能迅速导航相关科研数据和生态治理方案，公司核心业务竞争优势有望得到巩固。
    草原沙漠修复治理空间巨大，公司积累深厚，未来前景可期。我国分布有60 亿亩草原、近20 亿亩沙地，未来治理修复业务空间巨大。公司20年来专注于“草原生态修复、沙地治理”，完成了“阴山南北部区域可修复草原综合治理技术开发与集成示范”的实践工程，形成草原生态修复技术体系，修复了近18000 亩的“呼和塔拉万亩草原”。考虑到草原沙漠修复治理业务空间广阔，以及公司深厚的积累，未来发展空间值得期待。
    调高公司评级为“买入”。调高公司2016~2018 年归母净利润预期为2.68亿元、4.23 亿元、6.55 亿元，对应EPS 分别为0.27 元、0.42 元、0.65 元。
    当前股价对应2016 年的PE 为34 倍。
    风险提示：PPP 项目推进不及预期、生态大数据平台推进不及预期等。