内生外延并重，收入大幅增长。上半年公司营收大幅增长，主要因为继续加大市场开拓力度，各项业务保持稳步增长。公司的业务结构持续优化，盈利能力不断提升；同时上半年还增加合并Cotopaxi、炎黄、海芯华夏财务报表，也一定程度提高了业绩水平。2016 年5 月，公司完成非公开发行股票，募集资金17.58 亿元，募投资金到位有望加快公司大数据业务发展。
    电信大数据业务不断开疆扩土。上半年母公司实现营收2.06 亿元，同比增长37%；净利润3008 万元，同比增长4%。母公司客户以运营商为主，合同签订与业务结算一般集中在第四季度，存在明显的季节性因素，以2015年为例，2015 年上半年母公司营收同比下降5%，净利润同比下降23%，2015年全年母公司营收同比增长22%，净利润同比增长14.3%。对比去年同期数据，今年上半年母公司财务数据显著好转。伴随三大运营商的大数据战略布局，公司在电信行业的发展迎来了全新机遇，未来将继续通过大数据技术助力运营商建设大数据生态圈，实现战略升级。
    收购锐软拓展医疗大数据。公司公告，拟收购锐软科技100%股权，对价3.64亿元，其中，以现金支付1.018 亿元，以发行股份的方式支付对价2.623 亿元，发行股份价格为21.76 元/股。锐软是专注于为卫生主管部门、医院提供医疗大数据的采集、清洗、交换和共享解决方案的专业供应商，承诺2016~2019 年净利润分别不低于人民币2580 万元、3350 万元、4360 万元、5670 万元。公司对税软的经营现金流和解锁条件均有非常严格的要求。收购税软，有利于其拓展医疗大数据产业，丰富公大数据行业应用，具有显著的协同效应。
    投资建议：大数据龙头，内生外延并重，收入大幅增长，募投资金到位，有望加快大数据业务开疆扩土。预计2016-2017 年EPS 分别为0.57 元和0.77元，“买入-A”评级，6 个月目标价35 元。
    风险提示：大数据运营不达预期。