公司军工资质齐全，是国内首家具备完整武器系统总体研制资质的民营企业。同时也是是目前国内规模最大、国际知名的以红外热成像技术为主光电设备和系统产品研制生产企业。公司注重研发团队的建设，在制冷及非制冷红外产品的技术上拥有丰厚的积累，是该领域国内企业的领跑者。在进口产品的国产替代方面公司是国内企业中的第一梯队，将在军民用相关产品国产化进程中持续受益。
    员工持股计划参与定增，彰显公司信心。公司目前已经拿到增发批文，且在此次增发过程中，公司将推行员工持股计划，共有包括全部董监高在内的113 名员工参与。计划有利于激发员工的积极性，且充分表明了公司对未来发展的信心。
    民用车载红外探测系统国际领先，设立子公司进军智能汽车市场。公司近期拟出资2000 万设立子公司“轩辕智驾”，进军智能汽车市场。
    公司目前的车载产品同宝马、奥迪等国际高端品牌采用的技术解决方案是相同的，处于国际领先的水平。且公司民品用的非制冷红外探测器目前产能充沛，具有较大的成本优势。车载红外系统业务有望成为公司未来业绩的主要增长点。
    盈利预测及投资建议：我们认为，公司的技术优势显著，将成为产品国产化进程中最大的受益者。预计2016 年~2018 年归母净利润约为0.90 亿元、1.90 亿元及2.11 亿元，对应EPS 为0.15 元、0.31 元及0.35元，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：军品订单不达预期；车载市场开拓进展缓慢。