依托西江战略，港口物流逐步拓展
    珠海港物流作为珠海唯一一家5A 级物流企业，不断深化转型，依托自身在西江流域的区位优势，积极开拓多式联运业务。腹地需求方面，西江沿岸的肇庆、云浮、贵港等城市正在成为世界最大的水泥、石材和陶瓷生产基地，云浮新港上半年货物吞吐量同比增长27.62%，集装箱吞吐量同比增长21.6%，实现快速增长。
    珠海港昇新三板的挂牌，风电业务不断壮大
    公司风电主业按照“并购为主、新建为辅”的原则发展壮大，珠海港昇作为公司风电整合平台于3 月正式登陆新三板，并完成了在内蒙古跟进测试园风电场项目的并购工作，南北共四个风电场的发展格局出现雏形。上半年电力集团旗下四个风电场总上网电量1.74 亿千瓦时，综合能源板块实现营收1.6 亿元，同比提升43.25%，毛利率小幅下降4.18%至43.25%。
    横琴自贸区带来发展新机遇
    公司通过成立跨境电商实体企业积极对接横琴自贸区政策利好，现正与具有资源优势的合作方共同谋划跨境电商配套业务，筹备阶段取得实质进展。未来公司将以“出口业务为主，进口B2C 为辅”的模式开展跨境电商业务。随着横琴新区的建设与港珠澳大桥通车，横琴港区开展跨境电商业务的区位优势将进一步放大。
    预计公司16、17、18 年EPS 分别为0.16、0.20、0.24，对应现有股价PE 为37X、30X、24X，给予谨慎增持评级
    风险提示：宏观经济不景气，能源需求量下降