报告期内受宏观经济下行压力影响，公司通用机械业务营收出现较大下滑，随着公司大型农机制造业务步入正轨，通机业务表现有望得到改善。
    2.公司外延发展稳步推进，“产融网”一体化布局不断完善公司布局产业链金融，成立小贷公司和保理公司，报告期内实现销售收入5295 万元，净利润3468 万元，已成为公司新的利润增长来源。
    此外公司还通过左师傅成立互联汽车公司，瞄准“互联网+”汽车后市场，并进入通航机场建设与水上飞机生产运营领域，不断加码通航资源，持续完善“产融网”一体化布局。
    3.入股神舟飞行器，打造中国的“捕食者”无人机
    2015 年11 月公司以自有资金向神舟飞行器公司增资1.4 亿元人民币，占增资后神舟飞行器公司16.67%股权。神飞核心产品“彩虹”无人机号称中国的“捕食者”无人机，是我国首批实现批量出口且出口数量最大的攻击性无人机。
    公司与天津内燃机研究所共同研发TD0 航空发动机，已在彩虹3无人机上试飞成功，打破了国外发动机的垄断。TD0 性能突出，陈本低，有望成为国产军用无人机心脏。
    4.军用无人机性能优越，市场持续增长
    军用无人机相比于有人机具有无人员伤亡、隐蔽性好、性价比高等优点，可以适应各种战场环境，军事应用广泛，受到越来越多国家的广泛关注。
    2014 年全球无人机市场规模达到64 亿美元，据预测，2023 年无人机市场规模翻倍上升到115 亿美元，其中军用无人机达99 亿美元，十年间军用无人机市场总额可达到810 亿美元。
    5.盈利预测
    预计公司16-18 年实现归属母公司净利润4.35 亿、4.88 亿、5.21亿，对应EPS 为0.38、0.43、0.45 元，对应PE 为26X、23X、22X，维持推荐评级。
    6.风险提示
    军用无人机业务拓展低于预期。