点评：
    紧抓市场机遇，业绩平稳增长。报告期内，公司除尘器、配套设备及安装营收16.09 亿元，同比增加14.34%，系公司抓住煤电企业排放改造和工业锅炉达标治理的市场机遇所致；脱硫、脱硝工程项目营收11.49 亿元，同比增加35.31%；新疆BOT 项目营收3458.54 万元，同比减少19.02%，系受到经济影响，发电量下滑所致；脱销催化剂营收2328.38 万元，同比增加623.37%；其他业务营收3971.14 万元，同比增加18.78%。
    除尘、脱硫脱硝市场保持优势，各类项目有序推进。报告期内，公司余热利用低低温、湿式电除尘市场继续保持优势，烟气环保岛工程再获突破，国际业务获得台化LGGH 系统、韩国浦项电除尘、巴基斯坦和塞尔维亚出口成套等项目；超净电袋等新技术研发工作不断完善，开展协同脱汞和脱除SO3、嵌入式电袋、金属滤袋等新产品新技术研发；两印工程总包项目取得阶段性成果，年度任务均按既定计划有序推进；新疆BOT 业务受经济环境影响，项目公司发电量处于下滑趋势，收益有所下降，但总体平稳。
    实施第三期员工持股计划，持续提升公司经营活力。为实现全体股东、公司员工的利益一致，为公司发展注入活力和动力。公司自2014 年起至2023 年的十年内，滚动设立十期各自独立存续的员工持股计划，各期股票总数累计不超过公司股本总额10%，单个员工持有股票总数累计不超过1%。第一期购买数量约91.99 万股，购买均价为37.08 元/股；第二期购买数量247.86 万股，购买均价为15.19 元/股，第三期购买数量为366.07 万股，购买均价为12.23 元/股。前三期合计购买数量为705.92 万股，占当前总股本的0.66%，购买均价为26.16 元/股。
    盈利预测及评级：根据最新股本，我们预计公司16-18 年实现EPS 分别为0.63 元、0.70 元、0.77 元，根据2016-08-26收盘价，对应PE 分别为20、19、17 倍，维持“增持”评级。
    风险因素：政策风险；项目风险；财务风险；定向增发和收购整合风险；市场竞争风险。