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>> 渤海证券-莱克电气(603355)内销占比提升,毛利率明显优化-160826
上传日期:   2016/8/29 大小:   333KB
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评级:   增持 作者:   安伟娜
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二季度单季净利率水平11.74%,为公司自上市以来最高水平。
    公司整体毛利率水平大幅提升5.69%
    公司自主品牌产品销售快速增长推动内销收入同比增加25.71%,使得内销收入在营业收入中的占比提升了6 个百分点至23.48%,内销毛利率明显高于出口,带动公司整体毛利率上行。上半年公司的整体毛利率水平大幅提升5.69个百分点至28.61%,期间费用率同比增加1.32%,公司的净利率水平较去年同期优化了3.48%。销售费用中的销售服务费以及广告费 增长较快主要是公司加大了市场拓展和宣传力度所致。
    内销渠道发展带动规模进一步壮大
    公司未来会进一步加强自主品牌建设,一方面通过高端化路线优化产品结构,另一方面通过延展产品品类来寻求新的增长点。渠道方面:(1)未来会进一步壮大直营公司数量,覆盖更多的省会城市;(2)线上业务保持高增长,公司成立了“自主品牌与线上营销事业部”,专门负责电购、网购、银行等线上业务,上半年线上销售增长超过150%以上。随着销售网络的不断完善,公司内销规模有望进一步壮大。
    公司坚持高端定位,积极提升自主品牌占比,维持“增持”投资评级。
    
 
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