>> 华创证券-科远股份(002380)科远股份半年报点评,业绩高增长,看好公司智能工厂的发展-160829
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2016/8/29 |
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作者: |
李佳,鲁佩 |
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其中,过程自动化系统收入同比上升13.98%;机器人及智能制造业务收入同比上升113.24%;流程工业信息化系统以及现场仪表收入则分别下降2.50%、16.19%。 公司整体毛利率为43.61%,同比下降2.24%。其中机器人智能制造和现场仪表的毛利率分别上升了1.86%、2.05%;而过程自动化系统与流程工业信息化系统产品毛利则分别下降了1.18%和2.16%。 随着公司加大机器人的投入于技术研发,公司整体毛利水平有望回升。 三费方面,销售和管理费用分别上升了5.72%、10.35%。而财务费用由于报告期内利息收入增加导致了财务收入增加了78.47%。也正是一次,公司的净利润增速大于营收增速。 2.工业自动化市场发展契机良好,凝汽器机器人带来新增长工业自动化控制系统行业是一个全面开放和充分竞争的行业,国内企业具有本土优势且自身研发水平的提高缩小了与跨国企业的差距,发展空间很好。公司新产品凝汽器在线清洗机器人通过西安热工院的权威测试,且在报告期已实现国内五大电力集团企业的首台首套突破,目前已经进入市场推广阶段,进展顺利,我们预计2016年市场进一步发酵后放量成为新增长点。 3.智能工厂方向潜力巨大,看好公司智慧电厂未来前景 在流程工业方面,构建核心大数据中心,实现智能装备信息互通,通过智慧决策系统有效提升了企业运营管控水平、经济效益以及核心竞争力的智能工厂工业信息化系统国内还少有综合型企业竞争。 公司在该业务领域已经形成较完善的产品,其中新产品锅炉炉膛参数分布测量与燃烧优化系统产品已经完成产品定型测试,即将进入市场推广阶段,有望成为公司又一“杀手锏”级产品,实现又一业绩增长。 在离散工业拓展方面,公司面向智能产品与智能服务的云服务平台可帮助企业创新商业模式,现生产模式,运营模式创新和智慧决策,持续完善的“科远慧联制造平台”将带来利益增长点。 此外,助力发电企业实现工业4.0 的智慧电厂完整解决方案逐步落地,成为引领行业未来发展的风向标,有望在未来成为另一业绩亮点。 4.盈利预测 预计公司16-18 年实现归属母公司净利润1.26 亿、1.96 亿、2.48 亿,对应EPS 为0.53、0.82、1.03 元,对应PE 为61X、39X、31X,给予推荐评级。 5.风险提示市场过度竞争风险。
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