分季度看，Q2 实现收入3.33 亿元，同比增长32.57%（Q1 同比增长22.05%），净利润6517.15万元，同比增长29.56%（Q1 同比增长24.68%），增长有所提速。
    聚焦产品，重塑品牌，泡菜业务已步入上升通道：2015 年收购惠通食业后，泡菜成为公司重要业务板块之一，从去年底开始，公司开始调整泡菜产品结构，整合低毛利、低销量产品，优化保留高毛利、高销量产品，并借助乌江资源，推行惠通产品嫁接式销售模式。1H 泡菜业务实现营收3310.50 万元，收入占比达到5.45%，毛利率达到28.30%，在佐餐调味战略的持续推动下，未来泡菜业务有望实现高速增长。
    多品类扩张，外延并购可期：公司近几年坚定不移地推进“小乌江”到“大乌江”的发展战略，希望实现从榨菜单品龙头到调味佐餐龙头的转型，惠通食业的收购仅是跨出的一小步，在未来，公司仍将继续选择渠道、销售模式与公司存在互补协同的品类或行业进行并购，扩大和延伸公司产品线，推动公司做大做强。
    盈利与预测：预计16 -18 年EPS 0.40 元/0.48 元/0.56 元，对应 PE 34倍/28 倍/25 倍，公司目前战略定位为佐餐调味品龙头，未来外延并购可期，首次覆盖给予“增持”评级。
    风险提示：食品安全风险，行业竞争加剧