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>> 联讯证券-超图软件(300036)净利润大增,GIS产品发力不动产登记市场-160826
上传日期:   2016/8/26 大小:   692KB
格式:   pdf 来源:   
评级:   增持 作者:   王凤华,郭佳楠
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报告期内,主营业务GIS 软件营收2.23 亿元,同比增长57.17%,主要因为公司抓住不动产登记、智慧城市的市场机遇,及合并上海南康和南京国图。
    公司是国内规模最大、产品最全、客户最多的GIS 平台软件厂商,技术和产品国际领先,超图软件、超图信息、超图数据、超图国际四品牌全新起航,在线平台SuperMap GIS 用户已覆盖100 余个国家。
    发力不动产登记,抢占国土市场:不动产登记政策推动地理信息产业规模不断扩大,4 月发布的《国土资源“十三五”规划纲要》提出“十三五”时期将全面落实不动产统一登记制度;《关于做好不动产登记信息管理基础平台建设工作的通知》要求2017 年基本建成覆盖全国的不动产登记信息平台。不动产登记市场规模约200-300 亿元。2015 年以来,公司收购上海南康、南京国图、北京安图,深化不动产市场布局,扩大公司在国土、住建和不动产登记等领域的领先优势。上半年,上海南康、南京国图共同实施了约400 个省市县区的不动产登记业务。公司自主研发的GIS 平台相对于国际竞争对手更符合国家信息安全要求,有望在即将开始的全国第三次国土调查当中继续发力。
    大数据业务:在内部产品优化上,控股孙公司地图慧科技的地图慧APP基于云存储等技术提供大众化在线地图绘制和地理分析服务,大众用户注册数达到36 万,大型商业客户的开拓潜力巨大。在外部合作上,公司与京东云和数梦工厂在云计算及大数据业务方面开展深度合作,共同开拓市场。公司自2008 年就开始推进云计算和时空信息的结合,SuperMap GIS 产品进一步提升了GIS 对云计算的支持能力。
    盈利预测与投资建议:
    公司是国际领先的地理信息系统厂商,不动产登记业务增长极具潜力。
    2016-2018 年EPS 预测分别为:0.25、0.43 和0.62 元,维持“增持”评级。
    风险提示
    相关项目合作整体营收不及预期,市场风险,政策风险。
    
 
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