■减持计划终止，消极情绪终解除。公司前期公告控股股东成农投资拟于2016 年6 月1 日起未来6 个月内通过大宗交易方式减持公司股票，减持股票合计不超过4155.67 万股。后于7 月7 日通过大宗交易方式减持1026 万股因工作失误造成累计减持股份比例达到5%为及时披露，影响市场信心，对公司及市场带来不良影响。此次终止减持，预计能消除本轮减持计划的消极影响，提振投资者对公司的信心。
    ■饲料板块进入黄金盈利期，业绩持续高增长可期。随着规模化养殖户逐步补栏母猪、仔猪等扩大规模，公司产品销量持续增长可期。另一方面，长时间养殖高盈利时期，养殖户将更重视饲料品质，有利公司进一步拓展新客户，增加公司产品销量。我们预计公司16 年-17 年饲料销量将有持续高增长。
    3、公司战略升级：打造养殖产业链综合服务提供商。公司战略升级，通过参股种猪企业（福州一春农业发展有限公司、新大牧业、东进农牧等）、并购互联网企业（盈华讯方）、投资设立融资租赁公司等多方面布局，从单一饲料产品提供商升级为养殖产业链综合服务商，拟为养殖户提供农资产品、交易平台、信息化、金融等综合服务。
    ■投资建议：我们预计公司2016-2018 年归属于上市公司股东净利润2.3、3.2、4.3 亿，对应EPS 为0.60、0.83、1.11 元，同比增长122%、38%、34%。维持“买入-A”评级，6 个月目标价21 元。
    ■风险提示：饲料销量不达预期；