预计2016 年1-9 月净利润为2.16 亿-2.31 亿元，同比增长0.39%-7.36%，剔除2015年出售办公楼收益影响，同比增长23.97%—32.58%。
    “大交通”布局完成，综合竞争优势明显。公司在公路交通、城市交通领域深耕多年，在交通运输行业信息化领域已稳居行业第一集团。公司的高速公路智能交通工程项目遍布全国30 个省份，累计实施超过500 个项目。通过内生+外延的方式，公司在轨道交通和民用航空领域成功取得了行业领先地位。公路、城市、轨道、民航各业务板块有机结合、协同发展，“大交通”布局完成，综合竞争优势明显
    收购远誉终止，后续外延值得期待。公司8 月14 日公告收购远誉广告终止。我们认为，虽然未来重大资产重组6 个月不能开展。但从公司战略来看，“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”的发展战略已经明晰，而且公司半年报中明确表示将积极寻找具有独特业务优势、资源优势和竞争实力的企业，开展横向和纵向扩展。我们判断，公司后续外延仍然值得期待。
    车联网(V2X)将是无人驾驶产业未来发展的重点，公司是稀缺的车联网(V2X)标的。在“2016 汽车与信息通信融合发展论坛”上，工信部汽车处处长佘伟珍宣布“智能网联汽车发展技术路线图”研究已基本完成，准备于8 月份对外发布。技术图的出炉加速智能网联汽车的产业化进程。从无人驾驶的产业发展方向来看，单车智能（ADAS）产品逐渐成熟，下一个发展重点将是联网智能（V2X），公司积极投入基于无人驾驶的路网建设、车路协同等创新业务，有望全面受益车联网行业的崛起。
    投资建议：公司作为国内智能交通龙头企业，传统业务稳健增长，大交通布局完成。前瞻布局车联网(V2X)相关技术，有望全面受益产业的加速发展。预计2016-2018 年EPS 分别为0.34 元、0.43 元和0.52 元，维持 “买入-A”评级，6 个月目标价20 元。
    风险提示：竞争激烈导致毛利率下滑风险，商业模式不确定性风险。