报告摘要：
    业务规模持续扩大，成本控制符合预期。报告期内，公司营业成本6.56亿元，同比增长26.51%，低于营收增速；基于公司业务的发展、规模的扩大以及投资并购的开展，期间费用有所增加。其中销售费用3925.07 万元，同比增长87.14%；管理费用8683.22 万元，同比增长47.43%，其中研发投入费用化部分1545.55 万元，同比增长72.93%。
    精耕细作大交通行业，助力营收稳定增长。报告期内，公司加大交通行业布局力度，加强各板块业务融合，整合技术、市场、数据资源，形成综合优势，促进内生业务增长。同时，加强PPP 投资模式应用，积极开展综合交通服务与运营业务，在北京、上海、天津、德阳、大同、西安、洛阳、包头、中卫、重庆、济宁、南宁等地取得有效进展。
    布局无人驾驶、智慧路网领域，构建“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”战略。公司持续完善“大交通”发展战略，围绕城市交通、智慧高速、轨道交通、民航等重点领域核心业务精耕细作，积累交通大数据资源优势。同时作为发起人参与工信部“基于宽带移动互联网的智能汽车与智慧交通应用示范”项目，前瞻性布局无人驾驶，进一步丰富公司大交通生态体系。提出“大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X”发展战略，不断推动公司由单一交通向综合交通的融合、转型、升级。
    投资建议：预计公司2016/2017/2018 年EPS0.34/0.41/0.50元，对应PE48.63/40.00/33.11 倍，维持“买入”评级。
    风险提示：c端业务拓展低于预期