德迈科并表，转型智能制造初见成效：报告期内，公司加速推进转型升级战略，完成了2015 年度启动的发行股份购买资产并募集配套资金项目，并购了苏州德迈科电气有限公司、威海威达精密铸造有限公司，增强了公司的持续盈利能力和未来发展潜力。德迈科5 月、6 月两个月业绩并表，实现收入5620 万元，净利润597 万元，预计16 年有望超额完成2100 万元业绩承诺。
    德迈科下游行业自动化升级需求大，业绩有望持续高速增长：国内企业信息化、自动化程度不高，只有约5%的企业达到完全信息化程度。
    受国内人工成本上升影响，企业对工厂自动化的需求将增大。国内智能仓储行业市场规模每年增速20%，到2019 年市场规模将达1080 亿元。相对于发达国家80%的自动化仓储普及率，国内普及率仅为20%。智能物流仓储位于智能工厂框架的后端，随着完成生产线改造的企业越来越多，智能仓储将持续高增长。
    钻夹头业务平稳，受益于锂电池行业，上海拜骋业绩亮眼：公司传统主业钻夹头业务稳定增长，2016 年上半年实现收入2.08 亿元，同比增长2.61%。上海拜骋受益于锂电池行业高速发展，2016 年上半年实现收入1.13 亿元，同比增长32.47%，未来几年预计持续高增长。
    投资建议与评级：预计公司2016-2018 年归属母公司净利润为1.02 亿元、1.27 亿元和1.55 亿元， EPS 为0.24 元、0.30 元和0.37 元，2016-2018年市盈率分别为49 倍、39 倍和32 倍，给予“增持”评级。
    风险提示：电动工具配件业务订单减少；德迈科业务进展低于预期；济南一机持续亏损。