二季度单季实现收入4.39 亿，增长15.05%，归母净利润1.54 亿，增长9.31%，扣非净利润1.52 亿，增长38.91%。
    主打产品重组胰岛素系列保持稳健增长。公司主打产品重组人胰岛素系列产品收入7.28亿元，同比增长15.19%，其中胰岛素原料出口约1650 万元，同比下降57%；中成药收入3770 万元，同比下降30%；医疗器械收入1.1 亿，同比增长43.8%。
    高标准完成临床试验，在研品种稳步推进。公司此次中报详细的披露了在研产品的研发进度，公司重要的在研新药甘精胰岛素注射液已经于2016 年2 月完成病例随访，预计下半年完成全部临床研究并申报生产，我们预计甘精胰岛素有望于2017 年下半年获得生产批件。
    公司已累计投入5.3 亿元，用于胰岛素类似物生产基地工程的建设，土建部分已经完成，正在全面展开设备及工艺各系统的调试等准备工作，预计 2016 年 10 月底前竣工。即时公司将拥有3 吨人胰岛素冻干粉，以及1 吨甘精胰岛素原料的生产能力。公司参股34.41%的厦门特宝在研治疗生物制品一类新药Y 型 PEG 化重组人干扰素α-2b 已经完成慢性丙型肝炎的三期临床研究，现已申报生产。
    慢性管理平台顺利推进。公司与华广生技的整合发展顺利，下半年将完成华广生技所有血糖仪升级为互联网机型的工作；“你的医疗”慢病管理平台正式上线，目前已有有几千名合作医生和几万名糖尿病人参与慢病管理平台的测试工作，未来有望对接商保，“将成为协助医生管理教育糖尿病人、开展健康教育的基础平台，通过为胰岛素治疗病人提供整体解决方案及后续健康管理服务，增加公司主营业务销售收入。
    费用率下降3.56 个百分点，毛利率提升3.76 个百分点。期间费用率下降3.56%，毛利率提升3.76 个百分点。上半年公司毛利率77.17%，提升3.76 个百分点。期间费用率35.75%，下降3.56 个百分点，其中销售费用23.20%，下降4.14 个百分点，管理费用9.66%，下降0.07 个百分点，财务费用2.89%提升0.65 个百分点，每股经营性现金流提升至0.26 元。
    公司产品研发及慢病管理凭条顺利推进，维持买入评级。我们上调公司2016-2018 年EPS预测为0.43、0.57、0.76 元(上调比例为5%,5%,5%)，同比增长24%、32%、33%，当前股价对应估值分别为 54、41、30 倍，维持买入评级。