与此同时，受益于上游3C 智能装备的旺盛需求，子公司大宇精雕业务发展状态良好，收入保持较好增长，其中智能专用设备，机器人自动化生产线收入增长均超过了100%，使公司整体销售收入结构呈现良好变化，营业总收入比上年同期仅小幅下降0.21%。
    公司上半年毛利率同比上升了3.4 个百分点，盈利能力增强。其中专用自动化设备毛利率提升了11.2 个百分点，机器人自动化生产线与印刷配套设备系列毛利率分别下降了19.4 个百分点和25.4 个百分点。
    三费率方面，公司管理改善，管理费用率同比下降约1 个百分点，同时因销售收入结构变化，销售费用率同比下降了约3 个百分点，财务费用率变动较小。公司成本控制得当，净利润增长。
    2. 印刷机处于行业调整期，3C 自动化行业景气向上
    我国印刷设备制造业仍遭遇经济下行压力的冲击，行业仍处于产业调整期，印刷设备制造业将在相当长的一段时间内面临行业产能严重过剩、由粗放式增长转型为集约式发展模式等多重压力，短期难有起色，公司印刷设备相关业务仍面临较大的经营压力。
    而3C 制造业市场受益于下游消费电子行业技术革新、产品升级，各类消费电子产品不断推陈出新，对上游3C 智能装备需求旺盛，预计未来将进入高增长期，到2017 年全球3C 市场机器人将达到上万亿级别的市场规模。
    公司子公司大宇精雕是我国精雕机领域的领先企业，在机器人自动化生产线方面走在市场前列，今年上半年，大宇精雕收到订单金额为2.05 亿元，占公司总的订单金额的74%。
    3. 拟以6.5 亿元购富江机械，切入军工产业链
    2016 年8 月10 日，公司公告拟向奇发实业及何芹发行股份购买其持有的富江机械 100%的股权。富江机械的主营业务为铝合金特种铸造、精密机械加工及机电一体化，主要应用于航空航天、兵器、舰船以及电子等军事领域。
    交易完成后，公司将切入国家大力支持的军民融合产业，产品结构将得到优化和丰富，在稳步发展现有业务的同时，提前对新的支柱产业进行了布局和培育，将较好地分散宏观经济环境变化带来的经营风险。
    4.投资建议：
    预计公司16-18 年归母净利润1.05 亿、1.17 亿、1.34 亿，对应EPS为0.18 元、0.20 元、0.23 元，对应PE 为91X、81X、71X。维持推荐评级。
    5.风险提示：
    印机行业持续低迷，3C 自动化进展不如预期，公司转型不力。