公司深耕工程车辆座椅多年，主营产品为工程车辆座椅，市场占有率超过30%，属细分行业龙头。长期配套客户为业内顶尖企业，包括三一重工，徐工，厦工等，客户优质，合作关系稳定。
    （3）乘用车座椅将成为未来增长亮点。公司优化产业结构，大力发展乘用车座椅。国内乘用车座椅产业趋势有望逐步实现进口取代，未来市场潜力非常巨大。公司2015 年与新大洋合作，实现营业收入612.6 万元，今年与众泰展开合作，乘用车座椅业绩下半年有望大幅度增长。
    （4）公司座椅过去主要市场为工程机械类座椅和商用车座椅，这两个市场无论从单车附加值，还是市场容量空间均与乘用车市场不在一个数量级：工程机械单车座椅价值800 元、商用车1500 元、乘用车至少3000 元以上，而2015 年乘用车销量分别是工程机械和商用车的10 倍及4 倍以上。
    （5）定增蓄力，为乘用车座椅业务添砖加瓦。公司募集资金5亿元，27.69 元/股，采用询价方式增发1800 万股，建设乘用车座椅智能化生产基地建设项目 。预计投产后，未来乘用车座椅业务将成为公司业绩亮点。
    （6）盈利预测与投资评级。我们预计公司2016 年-2018 年净利润分别为0.42、0.60、0.76 亿元，对应EPS 分别为0.42、0.60、0.76，考虑乘用车业务的业绩弹性，我们给予公司“推荐”评级。
    （7）风险提示。乘用车市场拓展不及预期；工程座椅发展不及预期。