分产品看，各产品线收入及增速情况分别为，传染病9439 万元（+33.4%）、毒品检测5987 万元（+19.8%）、慢性病5042 万元（+63.23%）、优生优育4319 万元（11.88%）、其他74 万元（-46.85%）。
    分地区看，公司营业收入的增长主要来自国内销售收入的增长，同比增加41.7%，2015 年公司国内销售占比为56%，我们预计2016 年上半年这一比例进一步增长。
    公司传染病和慢性病检测以定量产品为主，我们认为通过两年多的市场培育，定量产品配套设备国内保有量已出具规模，这大大带动了相关试剂盒/试纸的放量，使得传染病和慢性病检测产品销售规模快速增长，同时也带动传染病和慢性病检测产品毛利率分别提高至74.5%（+3.38pp）和88.8%（+8.52pp），带动公司整体毛利率提高至69.9%（+3.72pp）。
    2.海外研发投入和营销力度加大，产品线不断丰富
    2016 年上半年公司投入研发费用2733 万元，同比增加65.68%，主要用于美国子公司的研发投入；销售费用5371 万元，同比增加54.02%，主要是加大了海外营销的投入力度。公司新增16 项产品获得CE 认证，新增4 项产品获得FDA 认证。值得注意的是，之前公司海外产品销售以毒品检测和优生优育类定性产品为主，但最近CE 认证的产品中新增了癌胚抗原、心肌肌钙蛋白I/N 末端B 型钠尿肽原联检等定量检测试剂和配套检测设备，产品线不断拓宽。由于海外定量产品刚刚获得注册证，我们预计公司还需进行相关市场调研和产品定价，短期内虽不会贡献较多业绩，但经过一段时间市场培育后，有望复制国内定量产品的高增长，成为新增利润增长点。
    3.多项目和技术平台在研，探索移动医疗与慢病管理
    公司主要研发项目覆盖传染病、肿瘤标志物、激素生殖、感染炎症、血气及凝血多个检测产品线，在公司已有的三大技术平台基础上，向微流控、电化学、干式化学及分子诊断技术拓展。同时，公司正在进行移动医疗、精准医疗、POCT 质控系统的相关研发，适用于个人健康管理、慢病管理、个性化医疗、医院质控等多个领域。通过POCT 设备集成无线通讯技术，实现数据实时传输，建立检测数据及质控数据的管理平台，满足个性化诊疗服务的需求。
    4.盈利预测及投资评级：
    我们看好公司作为国内POCT 领先企业，凭借丰富的产品线享受行业快速发展带来的广阔空间。我们预计国内定量产品未来2-3 年将保持高增长态势，同时海外市场产品认证和招标进度将为公司带来超预期业绩。考虑到公司产品放量速度和毛利率提高幅度，我们上调盈利预测，预计公司2016-2018 年EPS 为0.97 元、1.27 元、1.69 元，对应目前股价PE 为54X、41X、31X，维持“推荐”投资评级。
    5.风险提示：
    产品放量不达预期；新产品注册不达预期