金融板块业务对营业收入和净利润的贡献分别为7.08 亿元和1.23 亿元，分别占比35.96%和55.41%。
    动态点评：
    收购越秀金控，转型“百货+金融”双主业模式。报告期内，公司成功完成非公开发行股票11.23 亿股，募集资金约100 亿元，完成对于广州越秀金控100%股权收购。通过此次定增，将越秀金控整体金融业务纳入旗下，布局证券、租赁、产业基金、担保和小贷等多个金融领域，丰富原先单一的百货主营业务，增添强劲的利润增长点。2016年下半年，随着后续管理架构的重组，公司将积极拓展经营范围，促进多元化的金融业务体系与传统百货业务的资源整合，进一步推动公司“百货+金融”双主业的战略转型。
    股东资源丰富，金控平台推动协同效应最大化。目前公司最大股东为广州市国资委（41.69%），其他重要股东有广州国资发展控股有限公司、广州越秀集团有限公司、广州地铁集团有限公司等七家企业均为国家出资企业，公司有望依托各金融业务平台与百货业务以及越秀集团、广州地铁等体量庞大的公司股东资源，开展一系列融融协同和产融协同，实现综合效益最大化。
    打造以证券为核心的金控平台，逐步完善金融板块布局。公司作为广州市重点打造的金控平台之一，目前拥有广州证券、越秀租赁、越秀
    产投、广州担保、越秀小贷等多家金融机构，下一步将围绕着证券为核心打造综合金融控股平台。通过此次定增，公司向越秀金控增资11.23 亿元，用于补充广州证券的运营资金。2016 年上半年，广州证券实现营业收入和净利润分别为14.88 亿元和4.76 亿元，同比分别下滑23.76%和11.95%，降幅低于同业平均。
    此外，广州证券积极推进向综合金融服务商的转型，资本中介业务管理规模达到近千亿元，较2015 年底增长超过100%，优势业务的行业排名进一步提升。下半年将加速全国布局，已获批在全国设立27 家分公司和93 家营业部；并拟投资20 亿港元在香港设立全资子公司，开辟国际业务。随着公司净资本实力的扩充，各项业务领域有望加速拓展，推动业务规模和盈利能力实现有效地提升。
    此外，越秀金控旗下越秀租赁也实现快速发展，作为是华南地区资本规模最大的外商融资租赁公司之一，公司以城市基础设施租赁为核心，上半年实现项目投放53.45亿元，营业总收入和净利润分别为4.74 亿元和1.33 亿元，同比分别增长47.34%和223.51%。作为广东省国企融资租赁服务的重要提供商，越秀租赁与大股东旗下其他公司存在巨大业务协同与合作潜力，并有望借助于上市公司平台，实现经营规模的快速扩张。
    公司通过收购越秀金控，将实现其“百货+金融”双主业战略布局。作为广州市国资委旗下唯一金控平台，将有望充分利用上市公司的融资渠道以及股东的丰富资源，实现各项业务的快速扩张以及资源整合。预计公司16-18 年EPS 为0.39 元、0.55元、0.61 元，对应PE 为37 倍、26 倍、24 倍，给予“买入”评级。
    风险提示：资本市场波动加大、监管政策不确定性等。