四川省内客运市场份额集中度较低，中小型客运企业众多，受到铁路运输冲击，经营压力巨大。公司规模大，线路分散，受到影响相对较小，同时拥有丰富的同业并购经验，因此有望抓住横向扩张机遇，抢占市场份额。
    “互联网＋”升级业务模式，积极布局智慧出行
    公司在2015 年6 月上线的“爱出门”和将于2016 年8 月18 号上线的“天府行”两款APP，将线下业务同步至线上，提高了用户出行体验，增强了用户粘性。同时利用互联网的纽带作用，将客运和旅游相结合，借助四川省内旅游业蓬勃发展的动力，拓宽了自身客流量来源。
    收购金融公司优化资产结构，未来持续获取大量收益
    公司收购三台农信社、绵阳商行股权优化资产结构。同时通过配套融资收购蜀电投资股权，积极布局金融资产。标的均为优质资产，未来可持续为公司带来大量投资收益。
    布局新能源业务，开拓未来想象空间
    引入新能源汽车逐步替代传统燃油车，降低主营业务运营成本；切入充电桩领域，未来有望成为新的营收增长点；与成都地区本土唯一拥有整车生产资质的野马汽车协同发展，互惠互利，实现集团内公司的共赢。
    投资建议
    16-18 年业绩分别为0.68 元/股、0.77 元/股、0.91 元/股（暂不考虑蜀电投资的收购），对应当前股价PE 为22X、19X、16X，给予买入评级。
    风险提示
    主业继续受高铁冲击的风险；四川地区充电桩、新能源汽车运营政策低于预期；非公开发行收购蜀电投资存在不过会风险。