公司2016 年上半年实现营业收入5.44 亿元，同比增长73.86%，工业环境、城市环境、环境修复营业收入分别为2.56、1.88、1.0 亿元，占总收入比重为47%、35%、18%。因公司所处行业具有明显的季节性特征，上半年经营业绩占全年的比重较低，预计公司下半年业绩将持续高增。
    工业环境板块：宁东基地南湖中水厂设计采购施工总承包项目（0.76 亿元，占总收入14%）、缅甸蒙育瓦莱比塘铜矿防渗项目（0.58 亿元，占总收入10.7%）及鄂尔多斯独贵塔拉工业园区南项目区渣场工程建设（0.52 亿元，占总收入9.6%）等项目陆续开工，工业环境板块营业收入同比增长268.3%。
    城市环境板块：营业收入同比增长40.55%，其中长春餐厨垃圾项目、青海省西宁市污泥处置项目及灌南县田楼自来水厂（一期）工程土建及安装工程项目分别实现收入5531、3920、2763 万元。
    环境修复板块：公司上半年新增环境修复订单20 件，订单总额11.55 亿元，由于新签订订单无法当期实现收入，环境修复板块营业收入同比下滑8.82%。
    参股玉禾田，贡献增量利润。2015 年9 月，公司以2 亿元收购深圳玉禾田环境事业发展集团股份有限公司20%股权，玉禾田主营生活垃圾、餐厨垃圾回收利用处理及相关环保设备制造销售等环保业务，2016 年上半年玉禾田实现净利润 4152 万元，公司确认投资收益830 万元，占公司报告期内净利润的22.7%。此外，由于公司15 年上半年坏账带来资产减值461 万元，净利润仅为1551 万元，去年同期净利润基数较低，导致16 年上半年净利润增速大于营业收入增速。
    环境修复板块毛利率下滑，综合毛利率同比减少4.67pct。城市环境和工业环境的毛利率分别为27.46%、27.16%，与去年同期基本持平。由于公司新中标的西宁市中星化工厂铬污染场地治理项目毛利率较低，使原本毛利率较高（36.37%）的环境修复板块毛利率下降至25.69%，综合毛利率同比减少4.67pct。
    环境治理能力强，环境修复订单加速释放。公司上半年相继中标长春热电厂、西宁中星化工厂、白马湖流域治理、苏州溶剂厂和上海桃浦等大型环境修复项目，环境修复订单加速释放，重金属污染修复领域优势地位再次巩固，环境治理能力凸显。
    订单充足，业绩高增可期。公司上半年新增订单33 件，订单总额达17.33 亿元，环境修复、工业环境、城市环境订单总额各占67%、22.6%、10.4%，目前已签订合同有26 件，合同总额15.81 亿元。此外，公司分别于6 月28 日、8 月2 日相继中标濮阳市静脉产业园综合垃圾处理PPP 项目以及岳阳市静脉产业园PPP项目，两项项目总金额达37.5 亿元，公司订单充裕，业绩高增可期。
    积极拓展危废业务，危废布局初具雏形。公司在上半年完成对新德环保、宁波大地股权收购的投资决策，并参股成立科领环保股份有限公司， 2016 年7 月，公司通过了对靖远宏达矿业有限责任公司的股权收购议案，合资组建菏泽高能洪业环保科技有限公司，危废行业的布局初具雏形。
    股权激励绑定核心团队，发展信心坚定。16 年4 月，公司公布限制性股权激励草案，拟以定增方式授予196名激励对象限制性股票386.7 万股，授予价格为28.36 元/股，激励对象覆盖公司中高层管理人员以及骨干资深员工。解锁条件为2016、2017 年净利润增长率相较15 年分别不低于30%、60%，18、19 年两年净利润增长率算数平均值相较15 年不低于105%，解锁比例分别为30%、30%、40%，股权激励计划绑定了公司的核心团队，将提高公司核心团队的动力。
    技术优势+丰富标杆项目经验，打造综合环境服务龙头：公司以生态屏障技术体系为核心，向客户提供高效、可靠和全方位的固废污染防治系统解决方案；凭借品牌优势和技术优势，公司承接各种高技术含量的复杂工程项目，树立业界口碑。
    技术体系全面、储备丰富：针对生活垃圾、一般工业固废、工业危废等不同应用领域和市场需求相继开发出系列国际先进和国内领先的垫衬技术，并积极向重金属污染治理、水体环境修复、场地修复等其他污染防治领域探索，构建“隔离屏障+环境修复”核心技术体系。
    丰富的标杆项目经验，品牌优势突出：凭借品牌优势和完善的技术体系，自成立以来公司已成功实施了近百项重点项目，项目涉及石油化工、土壤修复、工业废水及矿山能源等多个领域，这些项目技术含量高、实施难度大，使公司在行业内树立了良好的口碑。
    盈利预测和投资建议
    预计公