中报显示，公司营收和净利润大幅增长；剔除液晶器件并表影响之后，剔除后营业收入同比增长75.54%，剔除后归属上市公司股东净利润同比增长70.78%，我们剔除2016 年1-6 月份Strong 集团净利润影响后粗略估计净利润内生同比增速仍有44%，公司发展进入快车道。
    业务数据靓丽，现金流业务稳健快速发展。本期公司各项业务数据靓丽：1）国内有线电视运营商市场板块实现营收6.61 亿，销售数量同增10.78%，继续增大了市场占有率；且加速发展DVB+OTT 智能终端，以国内各省级广电网络公司为单位全面铺开，从而有力助推直播、OTT视频、宽带和其他增值业务开展；ONU、CM、EOC、等接入网络中断的需求及销售将成为未来新增长点；
    2）子公司创维海通与广电运营商“广电+互联网”信息服务业务以WiFi网络和通讯移动终端APP 开始大规模覆盖医院，目前分别在山西、河北、湖南、广东、重庆、江西、北京、贵州、山东等已落地的三甲及以上医院达到37 家（其中28 家签完协议），本年度内计划覆盖医院数量60 家（争取100 家），日活达到15 万，基于用户大数据平台的精准营销，下半年将实现营收；
    3）互联网OTT 智能终端放量增长，营收达到5.23 亿（184.61% YoY）。
    其中，OTT 线上渠道收入同增351.94%，线下渠道收入同增179.69%，新增互联网OTT 应用商店合作应用方13 家（包括视频、游戏、市场、健康、理财等多个类别），线上商店应用数1023 款并正在增加。
    4）海外市场实现销售12.87 亿元（含Strong 集团的4.89 亿元），同增169.62%，海外市场受益于欧洲法国等国家将所有的数字电视广播转换为MPEG4 以及高清格式的政策以及2016 年下半年德国等DVB-T 向T2 HEVC 的整体转换，将促进海外市场销售增长。
    转型业务方面成果卓著：1）蜂驰电子本期实现营收2010.88 万元，实现家庭终端服务整体解决方案，市场占有率、品牌合作、产品推出正不断进步；2）汽车智能公司实现营收1431.93 万元，重心从汽车后装市场向前装市场转型，并将以整车中控系统、智能车载终端、智能液晶议标、智能辅助驾驶系统为重点；3）基于游戏板块与腾讯全面首要的战略合作， 2016 年 7 月正式通过线上、线下渠道同步发售 miniStation微游戏机 TV 版，其中线下渠道首先通过创维、乐语、天音、怡亚通等 6000 多家渠道店销售，公司也在积极实施及推进 miniStation 微游戏机 VR 版的研究与开发。
    ministation TV 结合家庭娱乐的巨大市场和解决移动电竞痛点有望获得放量。公司于7 月中旬与腾讯共同发布miniStation，并推出腾讯MMEC 移动电竞娱乐赛。1）京东首期预约超10 万台售罄，基于发布时间和审慎性考虑，我们预计今年销量有望达到40 万台；2）我们再次强调家庭娱乐市场为端游、手游、页游、影视等红海的背景下，内容巨头必争的巨大蓝海市场，市场容量和可行性已经获得世界成熟国家的验证，借助miniStation 进入家庭游戏市场有望为公司业绩带来巨大增量；3）miniStation 解决移动电竞比赛观赏性、设备稳定性的问题，有望借助腾讯强推的MMEC 移动电竞娱乐赛获得普遍认可和放量。
    ministation VR 版领移动VR 之风预计于四季度上市。miniStation VR版为移动VR 属性，我们认为移动VR 结合轻度的VR 直播、VR 视频、轻度VR 游戏有望获得更广的用户认知，也更有希望成功。四季度Google Daydream 标准手机的上市料将大幅推升入门级移动VR 设备的渗透率，在当前行业发展阶段有助于行业整体发展，公司将率先受益。
    盈利预测和投资评级：维持“买入”评级。以公司拟发行股份购买资产发行36,055,014 股计算（已拿到证监会批文，并已根据权益分派后调整发行数量），若本次交易成功，我们预计2016-2018 年净利润分别为5.18/5.88/7.06 亿元，对应摊薄后EPS 分别为0.50/0.57/0.68 元，对应8 月18 日股价PE 分别为38/34/29 倍。若暂不考虑本次发行股份因素，但考虑到公司已用现金收购标的公司51%股权，考虑此部分并表利润的基础上我们预计2016-2018 年净利润分别为4.80/5.47/6.64 亿元，对应EPS 分别为0.48/0.55/0.66 元，对应8 月18 日股价PE 分别为40/35/29 倍，考虑到公司战略进军市场空间足够大的家庭游戏市场，VR版miniStation 有望打造VR 时代平台级产品以及现金流业务的稳健优质