柔性自动化设备：坚持以品质开发大客户战略，赢得华为深度合作，业绩有望继续保持高增长。
    下游手机行业渐趋饱和，但国产品牌智能手机正在重塑竞争格局，出货量全球占比不断提升，2015 年我国品牌智能手机出货量5.39 亿部，三年复合增速36.3%，全球占比达41.7%。未来海外新兴市场将成智能手机需求增量的贡献主力，而智能手机用户2 年之内更换新机比例约60%带来的存量替换需求也较为确定，国产智能手机厂商仍存在较大机会。
    目前手机行业自动化程度最高的是以富士康代工为主的苹果手机约30%，未来自动化改造需求旺盛。公司坚持以品质开发大客户战略，赢得华为深度合作，2013-2015 年对华为销售额分别为159 万元、2174 万元和9460 万元。受益于华为品牌出货量和市场份额的不断提升及海外新兴市场的重点布局，柔性自动化设备仍将保持高速增长。
    焊接工业机器人：公司精准定位占据半壁江山的焊接工业机器人领域，已形成标准产品鹰富士，凭借扎实的技术和基础工艺，2016 年有望逐步放量，继续增厚公司业绩。
    盈利预测与投资建议：我们预计公司2016 年-2018 年EPS 分别为0.80元、1.58 元、2.83 元，对应PE 分别为15.29 倍、7.70 倍、4.30 倍。采用相对估值法给予公司20 倍估值，6 个月目标价为16 元，首次覆盖，给予公司“强烈推荐”投资评级。
    风险提示：主要客户业绩下行，新客户拓展及工业机器人推进不达预期。