公司主营产品包括基站天线、射频器件和微波天线，以基站天线为主导，占主营近八成，公司为基站天线龙头，在国内同业中位列第二。
    国内4G 建设高峰已过，海外仍有较大空间。2015 年4G 建设达到顶峰，三大运营商新建4G 基站92.2 万个，2016 年预计为87 万个，略有下滑。根据GSA，全球有738 家运营商在投资LTE网络，其中521 家已商用，从全球来看4G 建设仍保持景气。
    LTE 向LTE-A/LTE-A pro 升级呈席卷之势。截至2016 年7月，全球有192 个LTE 运营商在投资LTE-A 技术（84 个国家），约占LTE 运营商的37%。2016 年为LTE-A pro（4.5G）商用元年，全球已经有9 个运营商部署，华为预计2016 年将有超过60 张4.5G网络投入商用，4.5G 商用迎爆发。国内方面，三大运营商先后推出“4G+”战略，开启LTE-A 战场的较量，预计将于2017 年开启4.5G 规模建设。
    基站改造，带来巨大市场增量。载波聚合之后，MIMO 成为升级的关键。目前，LTE 基站主要采用2
    2MIMO，LTE 向LTE-A/LTE-A pro 演进，基站天线将升级到4
    4MIMO 及以上，甚至Massive MIMO，单基站天线数量成倍以上增长。
    从无源到有源，基站天线价格将大幅提升。随着基站天线向高阶MIMO 升级，将助力基站天线从无源走向有源。有源天线将射频单元集成到天线中，单价大幅提升。基站天线投资比例在整个无线网络中仅占2%左右，但对网络指标所占的影响几乎是50%～60%。基站天线的升级增加的投资微乎其微，但对于网络性能的提升是显著的。
    盈利预测及评级
    我们预测公司16-18 年EPS 为1.15、1.37、1.79 元，对应PE分别为52、43、33 倍，给予“买入”评级，重点推荐。