预计公司下半年新接的订单情况将好于上半年，但是年末确认收入的情况还取决于客户验收单的确认情况。从接到订单到发货，周期大约为 6 个月。公司上半年的存货增长主要由于近 6 亿的发出商品没有确认收入，主要由于客户是整线验收之后才可以确认收入，此时间具有不确定性。
    锂电重点发展一线客户，进一步提升产线价值占比达到 50%以上。公司现有分切机、模切机、卷绕机、叠片机、注液机几款主打产品占整个产线价值的 20~30%，未来会在关键环节开发新设备，丰富产品类型，将整线价值量占比提升到 50%以上。公司正不断开拓与国内一线锂电生产厂商的业务，目前已与大部分国内一线锂电生产企业建立了良好的客户关系。
    锂 电扩产一期工程有望 2017 年释放产能，内部模块化生产人均产值可提升 10%~20%。公司现有厂房土地约为 30 亩，新投资的土地为 100 亩。新建厂房目前已设计定稿，今年将开工建设，预计第一期约 8 万平方米的厂房将于 2017 年投入生产。同时，公司在车间大力推进模块化生产，通过优化生产工序，人均产值有望提升 10~20%。
    光伏设备毛利率高达 48.61%，未 来持续性可期。公司 2015 年底研发的LDTS3000 电池片高速串焊机成为 2016 年公司在光伏设备业务领域的主打产品，产品效率从 1200 片/分钟提升到 3000 片/分钟， 该型串焊机在产能上达到世界领先、国内第一水平，且各项指标优异。
    盈利预测及评级：公司有望受益锂电自动化行业高景气，并不断推进智能工厂建设，同时，公司也在积极拓展现有业务，努力实现外延拓展。我们认为随着公司锂电订单落地及外延布局带来公司向上业绩弹性，预计公司16-18 年 EPS 分别为 0.62/0.89 /1.15 元，对应当前股价 PE 为 60x/42x/32x，给予“增持”评级。
    风险提示：475 万欧元无法拿回的风险；新客户开发进度低于预期。