未来有望延续高增长势头：（1）新能源汽车规模放量，根据国务院《节能与新能源汽车产业发展规划》要求，预计到2020年销量将达到500 万辆，下游锂电池生产企业需求旺盛。（2）定位高端市场，受益锂电产业升级。公司一季度成功研发国际首条全自动生产线，为客户提供首个工业4.0 解决方案。
    ■ 光伏设备业务增速超四成，产业复苏与升级为关键驱动：光伏设备营收达0.89 亿元，同比增速45.04%。据初步统计，今年上半年我国光伏发电新增装机规模超过20 吉瓦，相当于去年同期近3 倍。预计下半年在“领跑者”等项目带动下，新增装机量仍将达10 吉瓦。公司紧跟光伏自动化升级趋势，推出国内首台3000 片/小时串焊机，上半年产能提升10%，各项指标达国际领先水平，有望快速实现进口替代。
    ■ 全年订单饱满，大概率完成本年度业绩目标：公司采用以销定产的经营模式，报告期存货余额与预收款余额分别达到9.74 亿元、4.60亿元，对比之前的经营情况，我们判断目前公司在手订单为15-18 亿元。公司16 年营收与利润目标分别为7.5-10 亿、2.1-2.6 亿，根据上半年度完成情况，全年业绩目标有望达成。
    ■投资建议：首次给于买入-A 投资评级，6 个月目标价46 元。我们预计公司2016 年-2018 年的收入增速分别为81.1%、67.9%、54.2%，净利润分别为2.43、4.16、6.55 亿元，EPS 分别为0.60、1.02、1.69元, 成长性突出。
    ■风险提示：新客户拓展不达预期、新能源汽车行业发展不达预期。