3.定增20 亿，泛娱乐运营平台启航
    1）公司定增20 亿加大IP 购买和储备能力，助力游戏、VR、电竞业务发展，实现协同效益；2）公司收购具有ChinaJoy 等会展承办权的汉威信恒，将加强在游戏、VR 等业务领域的多方合作，持续提升品牌和广告资源的对接，构建互动娱乐生态圈。
    4.投资建议：
    我们测算，公司16/17 年EPS 为0.74/0.94，对应PE 为48/38 倍（备考）。我们认为，基于公司传统业务的稳健增长和泛娱乐领域的良好布局，给予“强烈推荐”评级