投资逻辑
    公司处于传统压缩机设备生产商向全球可再生能源跨国公司转型期，基于长期投资价值进行推荐。预计公司地热业绩将于2018年开始大幅释放。
    投资要点
    1.地热布局再进一步，转型战略持续落地。公司自2015 年下半年开始进入海外地热市场，2016 年4 月收购印尼SorikMarapi 240MW 地热田特许开发权，2016 年7 月收购匈牙利Turawell 地热公司51%股权（拥有区块潜在地热资源约为70MW，第一期计划开发30MW）。
    此次拟收购的SGI是KS ORKA在印尼获得的第二个地热公司。若该项目进展顺利，对公司加快实现在印尼地区开发500MW地热发电容量的目标，开拓全球地热市场及顺利转型可再生能源跨国企业具有重要意义。
    2.地热电价存在上涨空间。SGI 30MW地热项目PPA协议电价0.125美元/ kWh ，较Sorik Marapi 240MW地热项目的0.081 美元/kWh高出54%，说明：（1）在后期谈判过程中，地热电价存在向上的弹性空间；（2）Sorik Marapi 240MW地热资源质地优良，其开发成本低决定了印尼政府对地热电价定位低。
    3. SGI 地热储量大概率超预期。Sokoria 是Flores 岛12 个潜在地热领域其中之一，地热资源丰富，目前SGI 持有印尼Sokoria 30MW 地热项目发展权，KS ORKA 勘探后确认储量大概率高于30MW。
    4. SGI 第一个地热动力装置预计将在2018 年12 月联机，若目前持有的30MW 资源全部开发：
    （1）设备销售方面，按200万美元/MW、50%净利率计算，30MW装机量对应收入6000万美元（合人民币3.6亿元），净利润3000万美元（折合1.8亿元）； 
    （2）电厂运营方面，按0.125美元/kWh、8000工时/年、10%净利率计算，30MW对应收入3000万美元/年（折合1.8亿元/年），净利润300万美元/年（折合1800万元/年）。 
    5.基于两种情景对公司2016-2018年的地热业绩进行预测（同我们2016/07/05报告）： 
     （1）基于乐观预期，公司地热业务2016/2017年可分别实现装机量20MW/130MW，对应设备收入2.4亿元/15.6亿元，净利润1.2亿元/7.8亿元。 
    （2）基于保守预期,公司地热业务2017/2018年可分别实现装机量50MW/100MW，对应设备收入6亿元/12亿元，净利润3亿元/6亿元。 
    盈利预测 
    基于对地热业务的保守预测（同我们2016/07/05报告的预测标准），预计2016-2018年，公司可实现营收18.84/25.34/31.84亿元，归母净利润1.67/4.95/7.20亿元，每股收益0.19/0.58/0.84元，对应PE 84.7/28.5/19.6倍，维持“推荐”评级。 
    风险提示 
    整合效果不达预期、地热项目进度低于预期