点评：1、公司半年报营业收入及利润增速略高于我们之前的预期，主要是受益于行业持续成长以及公司产品产量、批量化生产能力以及品质提升所带来的销量快速增长。值得注意的是，公司国外销售收入同比增长了55.7%，也是公司参股Magni 后国内国外双向发展的良好结果。2、公司此次拟募投的3200 台高空作业平台项目主要是生产臂式产品，是公司参股Magni 引进技术后，完善产品线的重要步骤。该项目建设期2 年半，前期拟用自有资金投入，我们预计整个项目将于2018 年达产，按照40 万/台计算则年产值约12.8 亿元。目前公司臂式产品毛利率约17%，未来随着批量化生产规模效应显现，有望得到较大提升。
    我们看好公司未来2 年快速发展，主要原因有：1、从国内市场看，根据草根调研，目前国内高空作业平台保有量约3 万台，与欧美国家几十万台相比差距巨大，未来随着经济性进一步凸显以及安全性规范性提升，行业将快速发展，而公司目前主打的剪叉式产品国内市占率40%以上，将重点受益，未来臂式产品放量也会带来新的增长点。2、从国外市场看，据IPAF 统计，2015 年全球高空作业平台保有量约112 万台，主要生产商为几个外资巨头。未来随着公司产品类型逐步完善、技术升级，再配合下游租赁商开拓，有望在国外市场取得较大突破。
    盈利预测与投资建议：我们预计2016-2018 年公司EPS 分别为1.06 元（上调13%）、1.41 元（上调15%）和1.84 元，对应PE 分别为44 倍、33 倍和25倍。我们看好公司未来2 年的快速增长，考虑到公司所在细分领域为机械行业目前为数不多的未来几年快速增长的行业，而公司为国内行业龙头，未来增长空间和潜力较大，上调公司评级至“买入”评级。
    风险提示：国内市场增长不及预期的风险，公司产品毛利率下滑的风险等。