其中现金4,922 万元，剩余70%以发行股份方式支付，并且从发行结束日起12 月后方可解锁。公司2011 年9 月使用自有资金2,667 万元投资星城石墨，其后星城石墨多次增资扩股，公司股权比例下降至32.812%。本次出售如果完成，公司不再持有星城石墨任何股份，变为持有中科电气股份，投资收益符合股东利益并有升值空间，对公司财务状况的改善有利于长期发展。
    ■半年业绩同比高增，正极材料需求旺盛：公司预计上半年净利润变动区间3,600-3,800 万元，同比增长36.6-38.7 倍。主要源自上半年新能源汽车锂电正极材料需求持续扩大，公司车用动力多元材料实现满负荷生产，正极材料业务收入同比增长约60%，销量同比增长约46%，其中多元材料销量同比增长约150%，毛利大幅上升。公司上半年业务中包含去年未并表的中鼎高科，其收入和利润较去年同期也有增加。
    ■双轮驱动高速发展，技术积累成就龙头：公司完成星城石墨股权出售后将继续巩固高端多元材料+高端装备制造双轮驱动的布局，以研发为引领，向高镍多元材料发展。进一步扩展高端装备制造的下游应用领域，探索两大业务板块的战略协同。
    ■投资建议：买入-A 投资评级，12 个月目标价109.30 元。我们预计公司2016 年-2018 年的净利润分别为1.08 亿、2.06 亿和3.02 亿元，成长性突出；维持买入-A 的投资评级，12 个月目标价为109.30 元。
    ■风险提示：产能扩张不及预期，产品出现质量问题。