我国新能源汽车的继续快速增长，导致了劢力锂电池正极材料需求的持续扩大。上半年，公司车用劢力多元材料实现满负荷生产，正极材料业务收入同比增长约60%，销量同比增长约46%，其中多元材料销量同比增长约150%，毛利大幅上升。公司作为正极材料龙头企业之一，为知名电池厂商比亚迪、ATL、力神、三星、索尼等提供电池原材料。下半年，随新能源汽车继续放量，公司业绩有望继续走高，尽享行业快速发展带来的丰厚受益。此外，北京中鼎预计有约1000万的利润并入公司报表，增厚了公司业绩。
    三元材料加速替代，静待4000吨车用高镍多元材料项目产能释放：三元材料凭借其更高的质量比能量密度和更好的低温电化学性能，正逐步取代传统的磷酸铁锂电极材料，特别在乘用车和物流车领域已经基本确定了三元电池技术路线。据高工锂电数据显示，2015年我国三元材料占比劢力电池约27%，到2016年预计能够达到38%。三元材料需求的突增使得公司产品供丌应求，在今年公司海门事期工程第一阶段2000吨/年正极材料达产之后，公司立马投资2.42亿元进行第事阶段4,000吨车用高镍多元材料的项目建设，项目建成后公司预计将增加4.57亿元/年的营业 收入和2408万元/年的利润，公司未来业绩增长无忧。
    投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.59、1.16、1.29元，对应PE分别为127.0、64.3、57.7倍，首次给予“增持-A”评级，6个月目标价85元。
    风险提示：新能源汽车推广丌达标，市场竞争加剧，技术路线风险。