六氟磷酸锂价格有望企稳回升，多氟多产能继续领跑市场 
    下半年新能源汽车补贴政策有望明确，叠加明年需求提前释放，新能源汽车全年总销量有希望达到60万辆。六氟磷酸锂较高的技术壁垒和环评的硬性要求使得供给增长受限，预计整个市场下半年都是供给偏紧状态。目前市场上六氟磷酸锂价格依然处于40万/吨左右，公司当前六氟磷酸锂产能为2500吨，预计年末可顺利扩产到6000吨，保守估计公司今年销售3000吨，可为公司贡献3.5亿净利润。
    电池扩产继续推进，自给自足消化产能
    公司前期主要开发的是客车用户，受政策影响，公司上半年电池业务增速受到一定程度影响。基于三元电池在纯电动物流车的应用优势，我们认为公司未来将开拓更多纯电动物流车客户，提升电池销量。同时，公司子公司红星汽车预计下半年进入量产期，通过自给电池，亦可消化公司电池产能，提升产能利用率。我们预计公司2016年电池销售在3亿Ah左右，贡献净利润2亿。 
    红星汽车进入量产，全产业链布局闭环打通
    公司目前研发生产的纯电动物流车已经具备量产条件，一旦政策明朗即可进入量产阶段。从目前公布的各省市地补政策看，绝大多数省市的地补在国补的一半水平，在该补贴标准下，相比传统物流车，纯电动物流车依然拥有很高的性价比。物流车销量有望快速增厚公司业绩，预计红星汽车2016年销量达到1万辆水平，贡献净利润1亿。
    未来发展更值得期待，"买入"评级
    公司超前布局的新能源汽车产业链已经进入收获季，业绩有望继续增长，预计公司2016/17/18年EPS为1.02元/1.66元/1.90元，对应前股价市盈率37X/23X/20X。鉴于公司全产业链上的良好布局，未来成长空间广阔，我们暂维持公司40-44元目标价，"买入"评级。
    风险提示：国家政策发生重大变化；新能源汽车销量低于预期。